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政策风口下，资本、玩家疯狂涌入，类REITs破冰，长租公寓规模如吹气球般膨胀。例如，分散式的蛋壳从2017年到2018年3月，房源数量从7000套增长到了40000套，集中式的万科泊寓房源则从1万余间增长到了超十万间。令人瞠目的规模竞赛为野蛮增长的行业埋下了诸多隐患。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对21世纪经济报道记者表示，尽管保险资管产品在大资管体系内是相对规范的，但《办法》对保险资管产品的定位和规范性提出了明确标准，也对保险资管公司的能力提出了更高要求。这一方面强化了监管，短期内可能会有一定的合规成本；但另一方面，长期有利于提升保险资管公司的竞争力，推动保险资管行业健康发展。

金融反腐升级中央对金融工作非常重视，多次强调“坚决守住不发生系统性金融风险底线”。金融反腐，正是题中之义。中央纪委国家监委驻银保监会纪检监察组组长李欣然在接受媒体采访时曾表示，在查处项俊波、杨家才、赖小民案件时发现了一些系统性问题，“金融圈子小，同学、师生、同事、亲友等裙带关系交织，廉政风险容易相互传染，利益板结化突出，监管者与被监管对象之间亲而不清、公私不明，容易形成利益团伙。”

资管产品净值化管理对整个资管行业都带来一定转型压力，在产品管理、投资运作、营销推广、风控、运营及系统等方面带来挑战。目前，银行理财业务的管理体系与净值化管理的要求存在一定差距，同时投资者教育工作也仍需要长期持续推进。银行应加快建设理财子公司，建立有效的公司治理、内部控制和风险管理体系，同步推进改革相应的理财业务风险管理、产品研发、运营控制和系统开发等体系建设，稳步推进净值化转型发展。

2016年的股份支付费用也一而再再而三做调整，从1，039.73万元调整为1，487.96万元，再调整为4，438.69万元。新大正在2019年2月公布的招股书中解释，因未将李茂顺、廖才勇的新增股份纳入股权激励范围，导致此项差错进行追溯调整，增加448.23万元。2019年10月的招股意向书披露，由于参考的公允价格变为69.60元/股，2016年的股份支付费用再次调整，较上一次调增2，950.73万元。

银保监会表示，考虑到不同保险资管产品在产品形态、交易结构、资金投向等方面的差异，下一步将在《办法》的基础上，分别制定债权投资计划、股权投资计划和组合类保险资管产品的配套细则，细化监管标准，提高监管政策的针对性。责任编辑：蒋晓桐来源：证券市场红周刊 文 |冯彬