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降准有助于加快货币流动速度、提高货币乘数，但基础货币的收缩又部分抵消了乘数扩张作用。正如2011年之前，央行通过提准方式进行对冲，虽然相对于发央票的方式具有深度冻结市场流动性，减缓货币流通速度、降低货币乘数的效果（见图4），却不能完全消除因外汇占款投放增多造成的“扩表”效应，故“冲销操作”并不充分。

从居民角度来看，社区支行的确发挥了便民作用。已停业的这家社区支行附近的居民告诉《国际金融报》记者，由于离得很近，平时基本的存取款或者咨询理财产品的需求都能满足，工作人员服务挺好，一般也不需要排队。另一家正在营业的城商行社区支行工作人员告诉《国际金融报》记者，除了存取款、购买理财业务外，该行还提供生活缴费的业务，包括燃气费、水电费等。

从《金枝欲孽》到《美人心计》，再从网络小说改编而走上银屏的《甄嬛传》《延禧攻略》，宫斗剧成为电视剧中的一个品种，其曲折的故事情节和半文半白的艺术语言，以及靓男美女的演绎都引人关注，被很多年轻人追捧。如果仅当做娱乐看看也就罢了，但现在还有不少青年人，将其中的情节引申到当下社会，甚至从中总结出“职场晋升指南”，这就显得极为荒谬了。

相比，本周港股通成交显著趋弱，南下资金成交金额连续4个完整交易周环比下降，周内净卖出76亿港元，创下年内单周净卖出最大金额。具体来看，自央行4月17日公布定向降准后，4月18日，沪、深股通净买入分别39.83亿元和32.39亿元，均创下今年以来单日净买入最高纪录。

这些都是截面的关系，还需要跨时期的观察。一种可能性是基建把总需求拉上去了，私人部门需求也上去了，但是总需求相对供给来说太多了，当期经济过热，以后就会存在经济冷却的过程，现在透支了以后就要还，经济就要下来，当期民营资本没有受挤出，但是未来是挤出的。针对这种挤出，就要多一步验证。如果基建投资让GDP缺口进一步放大，就会存在严重的挤出效应，如果基建投资和GDP缺口是负相关，那其实更多的基建发挥的是熨平宏观经济波动的作用，没有挤出。从经验上来看，GDP缺口跟基建投资增速也是负相关关系。

接下来的三个发球王娜都发给了在一号位接一传的惠若琪，前两个发的比较短，小惠都是在移动中倒地接一传，结果接的比较低，二传传起来，张常宁和姜倩雯的进攻都没有能得分，被浙江队反击得分。第三个发的比较长，惠若琪一传接偏，二传刁琳宇在移动中传球不到位，张常宁只能推攻过网，被浙江队反击得分。王娜的第六个发球依然发给惠若琪，她一传直接过网，被李静拦死。这时浙江队已经追成18平。